बाँड मार्केटला अनेकदा डेट मार्केट, फिक्स्ड इन्कम मार्केट किंवा क्रेडिट मार्केट असे संबोधले जाते. हे सर्व व्यवहार आणि कर्ज रोख्यांच्या समस्यांना दिलेले सामूहिक नाव आहे. कर्ज फेडण्यासाठी किंवा पायाभूत सुविधांच्या सुधारणांसाठी निधी देण्यासाठी सरकार बॉण्ड जारी करतात. सार्वजनिकरित्या व्यापार करणाऱ्या कंपन्या व्यवसाय विस्तार प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी किंवा चालू ऑपरेशन्स राखण्यासाठी बाँड जारी करतात.
महत्वाचे मुद्दे
- सरकारे बॉण्ड्समधून मिळालेल्या रकमेचा वापर पायाभूत सुविधांच्या सुधारणांसाठी आणि कर्ज फेडण्यासाठी करतात.
- कंपन्या ऑपरेशन्स राखण्यासाठी, उत्पादनाच्या ओळी वाढवण्यासाठी किंवा नवीन स्थाने उघडण्यासाठी भांडवल उभारण्यासाठी बाँड जारी करतात.
- बाँड्स एकतर प्राथमिक बाजारात जारी केले जातात किंवा दुय्यम बाजारात व्यापार केले जातात, ज्यामध्ये गुंतवणूकदार दलाल किंवा इतर तृतीय पक्षांद्वारे विद्यमान कर्ज खरेदी करू शकतात.
बाँड मार्केटचा इतिहास
इतरांना वाटप करण्यायोग्य किंवा हस्तांतरित करण्यायोग्य कर्जे प्राचीन मेसोपोटेमियाच्या सुरुवातीच्या काळात दिसू लागली, जिथे धान्याच्या वजनाच्या युनिट्समध्ये नामांकित कर्जे कर्जदारांमध्ये बदलली जाऊ शकतात. डेट इन्स्ट्रुमेंट्सचा रेकॉर्ड केलेला इतिहास 2400 B.C. चा आहे जो सध्याच्या इराकच्या निप्पूर येथे सापडलेल्या मातीच्या गोळ्याद्वारे आहे. या आर्टिफॅक्टमध्ये धान्य पेमेंटची हमी आणि कर्जाची परतफेड न केल्यास त्याचे परिणाम नमूद केले आहेत.
मध्ययुगात, सरकारांनी युद्धांना निधी देण्यासाठी सार्वभौम कर्ज जारी केले. बँक ऑफ इंग्लंड, जगातील सर्वात जुनी मध्यवर्ती बँक, 17 व्या शतकात ब्रिटीश नौदलाची पुनर्बांधणी करण्यासाठी रोख्यांच्या माध्यमातून पैसे उभारण्यासाठी स्थापन करण्यात आली.
प्रथम यू.एस. ट्रेझरी बॉण्ड्स सैन्याला मदत करण्यासाठी जारी करण्यात आले होते, प्रथम ब्रिटीश राजापासून स्वातंत्र्याच्या युद्धात, आणि पुन्हा “लिबर्टी बाँड्स” च्या रूपात प्रथम महायुद्ध लढण्यासाठी निधी उभारण्यासाठी.
खरेदी आणि व्यापार बॉन्ड
बॉन्ड ची खरेदी-विक्री प्राथमिक बाजार आणि दुय्यम बाजारात केली जाते. प्राथमिक बाजार “नवीन समस्या” बाजार आहे आणि व्यवहार थेड बाँड जारीकर्ते आणि रोखे खरेदीदार यांच्यात होतात. प्राइमरी मार्केटमध्ये ब्रँड-न्यू डेट सिक्युरिटीज आहेत ज्या पूर्वी लोकांना देऊ केल्या नाहीत.
दुय्यम बाजारात, प्राथमिक बाजारात पूर्वी विकल्या गेलेल्या सिक्युरिटीजची खरेदी-विक्री केली जाते.गुंतवणूकदार हे रोखे ब्रोकरकडून खरेदी करू शकतात, जो खरेदी आणि विक्री पक्षांमध्ये मध्यस्थ म्हणून काम करतो. या दुय्यम बाजारातील समस्या पेन्शन फंड, म्युच्युअल फंड आणि जीवन विमा पॉलिसी म्हणून पॅकेज केल्या जाऊ शकता
बाँडचे प्रकार
- कॉर्पोरेट बाँड्स
कंपन्या सध्याच्या कामकाजासाठी, उत्पादनाच्या ओळींचा विस्तार करण्यासाठी किंवा नवीन उत्पादन सुविधा उघडण्यासाठी पैसे उभारण्यासाठी कॉर्पोरेट बाँड जारी करतात. कॉर्पोरेट बॉण्ड्स ही सामान्यत: दीर्घ मुदतीची कर्ज साधने असतात ज्याची मुदत कमीत कमी एक वर्ष असते आणि बॉण्ड आणि त्याच्या जारीकर्त्याला नियुक्त केलेल्या क्रेडिट रेटिंगच्या आधारावर सामान्यतः दोन प्रकारांमध्ये वर्गीकृत केले जाते.
गुंतवणूक ग्रेड उच्च-गुणवत्तेचे बाँड दर्शवते जे डीफॉल्टचा तुलनेने कमी जोखीम प्रस्तुत करते. स्टँडर्ड अँड पुअर्स आणि मूडीज सारख्या बाँड-रेटिंग फर्म्स बाँडचे क्रेडिट गुणवत्ता रेटिंग ओळखण्यासाठी “ए” आणि “बी” या मोठ्या आणि लोअर-केस अक्षरांचा समावेश असलेले भिन्न पदनाम वापरतात.
जंक बॉण्ड्स किंवा हाय-यील्ड बॉण्ड्समध्ये जास्त धोका असतो. जंक बॉण्ड्स हे अशा कंपन्यांद्वारे जारी केलेल्या बॉण्ड्सचे प्रतिनिधित्व करतात जे आर्थिकदृष्ट्या संघर्ष करत आहेत आणि त्यांना डिफॉल्ट होण्याचा, त्यांची व्याजाची देयके न भरण्याचा किंवा गुंतवणूकदारांना मुद्दलाची परतफेड करण्याचा उच्च धोका असतो. जंक बॉण्ड्सना उच्च-उत्पन्न बाँड देखील म्हणतात कारण डीफॉल्टच्या कोणत्याही जोखमीची भरपाई करण्यासाठी उच्च उत्पन्न आवश्यक असते.
- सरकारी रोखे
राष्ट्रीय स्तरावर जारी केलेले सरकारी बॉण्ड्स किंवा सार्वभौम बॉण्ड्स नियतकालिक व्याज देयकांसह मान्य परिपक्वता तारखेला बाँड प्रमाणपत्रावर सूचीबद्ध दर्शनी मूल्य देऊन खरेदीदारांना आकर्षित करतात. हे पुराणमतवादी गुंतवणूकदारांसाठी सरकारी रोखे आकर्षक बनवते आणि कमीत कमी धोकादायक मानतात. यू.एस. मध्ये, सरकारी रोखे ट्रेझरी म्हणून ओळखले जातात आणि सर्वात सक्रिय आणि द्रव रोखे बाजार.
ट्रेझरी बिल (टी-बिल): एक वर्ष किंवा त्यापेक्षा कमी मुदतीच्या परिपक्वतेसह ट्रेझरी विभागाद्वारे समर्थित अल्प-मुदतीचे यूएस सरकारचे कर्ज दायित्व
ट्रेझरी नोट (टी-नोट): निश्चित व्याज दरासह आणि एक ते दहा वर्षांच्या दरम्यानची परिपक्वता असलेली विक्रीयोग्य यूएस सरकारची कर्ज सुरक्षा
ट्रेझरी बॉण्ड्स (टी-बॉन्ड): यूएस फेडरल सरकारने 20 वर्षांपेक्षा जास्त मुदतीसह जारी केलेले सरकारी कर्ज रोखे
- महापालिका बंधपत्रे
म्युनिसिपल बॉण्ड्स किंवा “मुनी” बॉण्ड्स स्थानिक पातळीवर राज्ये, शहरे, विशेष-उद्देश जिल्हे, सार्वजनिक उपयोगिता जिल्हे, शालेय जिल्हे, सार्वजनिक मालकीचे विमानतळ आणि बंदरे आणि इतर सरकारी मालकीच्या संस्थांद्वारे जारी केले जातात जे विविध प्रकल्पांना निधी देण्यासाठी रोख रक्कम जमा करू इच्छितात. म्युनिसिपल बाँड्स सामान्यतः फेडरल स्तरावर करमुक्त असतात आणि राज्य किंवा स्थानिक कर स्तरावर कर-सवलत असू शकतात, ज्यामुळे ते पात्र कर-सजग गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक बनतात.
सामान्य बंधन बंध (GO बाँड) सरकारी संस्थांद्वारे जारी केला जातो ज्याला विशिष्ट प्रकल्पाच्या कमाईचा आधार नाही. काही GO बाँड्सना मालमत्ता कराचा आधार असतो किंवा सामान्य निधीतून देय असतो. महसूल बाँड विक्री, इंधन, हॉटेलचा ताबा किंवा इतर करांद्वारे मुद्दल आणि व्याजाची देयके सुरक्षित करते. जेव्हा नगरपालिका बाँड जारी करणारी असते, तेव्हा तृतीय पक्ष व्याज आणि मुद्दल देयके समाविष्ट करतो.
- मॉर्टगेज-बॅक्ड बॉण्ड्स (MBS)
मॉर्टगेज-बॅक्ड सिक्युरिटी (MBS) समस्यांमध्ये रिअल इस्टेट मालमत्तेवर एकत्रित तारण असतात. जो गुंतवणूकदार तारण-बॅक्ड सिक्युरिटी खरेदी करतो तो मूलत: घर खरेदीदारांना त्यांच्या सावकारांमार्फत पैसे देत असतो. हे सहसा मासिक व्याज देतात.MBS हा मालमत्ता-बॅक्ड सिक्युरिटी (ABS) चा एक प्रकार आहे.
2007-2010 च्या सबप्राइम मॉर्टगेज मेल्टडाऊन दरम्यान, या प्रकारची सुरक्षा त्याला समर्थन देण्यासाठी अयशस्वी गहाणखतांवर अवलंबून होती.
- उदयोन्मुख बाजार रोखे
उदयोन्मुख बाजारातील अर्थव्यवस्थेतील सरकारे आणि कंपन्या असे बाँड जारी करतात जे वाढीच्या संधी देतात परंतु देशांतर्गत किंवा विकसित बाँड मार्केटपेक्षा जास्त जोखीम असलेले. 1980 च्या दशकात, यूएस ट्रेझरी सेक्रेटरी निकोलस ब्रॅडी यांनी जागतिक अर्थव्यवस्थांना त्यांच्या कर्जाची पुनर्रचना करण्यासाठी यूएस डॉलर्समध्ये बॉण्ड इश्यूद्वारे मदत करण्यासाठी एक कार्यक्रम सुरू केला.
लॅटिन अमेरिकेतील अनेक देशांनी पुढील दोन दशकांत हे ब्रॅडी बॉण्ड जारी केले, ज्यामुळे उदयोन्मुख बाजार कर्ज जारी करण्यात वाढ झाली.विकसनशील राष्ट्रांमध्ये आणि आशिया, लॅटिन अमेरिका, पूर्व युरोप, आफ्रिका आणि मध्य पूर्वमधील कॉर्पोरेशनद्वारे बाँड जारी केले जातात
उदयोन्मुख बाजार बाँडमधील गुंतवणूकीमध्ये सर्व कर्ज समस्यांसह मानक जोखीम समाविष्ट असतात, जसे की जारीकर्त्याच्या आर्थिक किंवा आर्थिक कामगिरीचे चल आणि देय दायित्वे पूर्ण करण्याची जारीकर्त्याची क्षमता. विकसनशील राष्ट्रांमधील राजकीय आणि आर्थिक अस्थिरतेमुळे हे धोके वाढू शकतात. उदयोन्मुख बाजारातील जोखमींमध्ये विनिमय दरातील चढउतार आणि चलनाचे अवमूल्यन यांचाही समावेश होतो.
बाँड निर्देशांक
ज्याप्रमाणे S&P 500 आणि रसेल निर्देशांक इक्विटीचा मागोवा घेतात, त्याचप्रमाणे Bloomberg Aggregate Bond Index, Merrill Lynch Domestic Master आणि Citigroup U.S. ब्रॉड इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड इंडेक्स यांसारखे बॉण्ड निर्देशांक कॉर्पोरेट बाँड पोर्टफोलिओ कामगिरीचा मागोवा घेतात आणि मोजतात.
ब्लूमबर्ग यू.एस. एकूण बाँड इंडेक्स, ‘Agg’ हा बाजार-वेटेड बेंचमार्क निर्देशांक आहे. हे गुंतवणूकदारांना एक मानक प्रदान करते ज्याच्या विरोधात ते फंड किंवा सुरक्षिततेचे मूल्यांकन करू शकतात. निर्देशांकामध्ये सरकारी आणि कॉर्पोरेट बाँड्स आणि गुंतवणूक-श्रेणीतील कॉर्पोरेट कर्ज साधनांचा समावेश आहे ज्यामध्ये $300 दशलक्षपेक्षा जास्त मुद्दे आणि एक वर्ष किंवा त्याहून अधिक मुदतीची मुदत आहे.
Agg हा अनेक बाँड फंड आणि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETFs) साठी एकूण परतावा बेंचमार्क निर्देशांक आहे.
बाँड मार्केट वि स्टॉक मार्केट
बाँड हे कर्ज वित्तपुरवठ्याचे प्रतिनिधित्व करतात, तर स्टॉक हे इक्विटी फायनान्सिंग असतात. बॉण्ड्स हे क्रेडिटचे एक प्रकार आहेत जेथे बाँड जारीकर्त्याने बॉण्ड मालकाचे मुद्दल आणि अतिरिक्त व्याज परत करणे आवश्यक आहे. स्टॉक्स भागधारकांना भांडवलाच्या कोणत्याही परताव्यावर हक्क देत नाहीत.
त्यांच्या कायदेशीर संरक्षणामुळे आणि हमीमुळे, बॉण्ड्स सामान्यत: स्टॉकपेक्षा कमी धोकादायक असतात आणि स्टॉकच्या तुलनेत कमी अपेक्षित परतावा देतात. साठा हे बाँड्सपेक्षा स्वाभाविकपणे धोकादायक असतात आणि त्यात मोठा फायदा किंवा मोठा तोटा होण्याची शक्यता असते.
स्टॉक आणि बाँड मार्केट दोन्ही खूप सक्रिय आणि तरल असतात. बॉण्डच्या किमती व्याजदरातील बदलांसाठी संवेदनशील असतात, व्याजदराच्या बदलांच्या उलट बदलतात. स्टॉकच्या किमती भविष्यातील नफा आणि वाढीच्या संभाव्यतेतील बदलांसाठी संवेदनशील असतात.
बाँड मार्केटमध्ये प्रवेश नसलेले गुंतवणूकदार अजूनही बाँड-केंद्रित म्युच्युअल फंड आणि ईटीएफद्वारे बाँडमध्ये गुंतवणूक करू शकतात.
बाँडचे फायदे आणि तोटे
आर्थिक तज्ञ सामान्यत: बॉण्ड मार्केटला काही वाटपासह चांगल्या वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओची शिफारस करतात. रोखे कमी परतावा असलेल्या स्टॉकपेक्षा कमी अस्थिर असू शकतात आणि क्रेडिट आणि व्याजदर जोखीम बाळगतात. बर्याच बॉण्ड्सची मालकी दीर्घकाळाच्या क्षितिजावर जास्त पुराणमतवादी मानली जाते.
फायदे
- स्टॉकपेक्षा कमी जोखीम आणि कमी अस्थिर.
- निवडण्यासाठी जारीकर्त्यांची आणि बाँड प्रकारांची विस्तृत श्रेणी.
- दिवाळखोरी झाल्यास भागधारकांपेक्षा बाँडधारकांना प्राधान्य असते.
तोटे
- कमी जोखीम कमी परताव्यात अनुवादित करते.
- प्राथमिक बाजारात रोखे खरेदी करणे सामान्य गुंतवणूकदारांसाठी कमी प्रवेशयोग्य आहे.
- डीफॉल्ट जोखीम आणि व्याजदर जोखीम.
बाँड मार्केट म्हणजे काय आणि ते कसे कार्य करते?
बाँड मार्केट म्हणजे कॉर्पोरेशन आणि सरकारद्वारे विविध कर्ज साधने विकली जातात. कर्ज भांडवल उभारणीसाठी किंवा वाढीच्या संधी शोधण्यासाठी रोखे जारी केले जातात. जारीकर्ते मूळ गुंतवणूक रक्कम आणि व्याज परत करण्याचे वचन देतात.
FAQ
- रोखे चांगली गुंतवणूक आहे का?
कोणत्याही गुंतवणुकीप्रमाणे, बाँडचा अपेक्षित परतावा त्याच्या जोखमीच्या तुलनेत तोलला गेला पाहिजे. जारीकर्ता जितका धोकादायक असेल तितके जास्त उत्पन्न गुंतवणूकदार मागणी करतील. जंक बॉण्ड्स जास्त व्याजदर देतात परंतु त्यांना डिफॉल्ट होण्याचा धोका जास्त असतो. यूएस ट्रेझरी खूप कमी व्याज दर देतात परंतु कमी धोका असतो.
- बॉण्ड मार्केटमध्ये गुंतवणूकदार पैसे गमावू शकतात?
होय. स्टॉक्सइतके धोकादायक नसले तरी रोख्यांच्या किमती चढ-उतार होतात आणि खाली जाऊ शकतात. व्याजदर वाढल्यास, उच्च-रेट असलेल्या बाँडची किंमत कमी होईल. व्याजदरातील बदलांसाठी बाँडच्या किमतीची संवेदनशीलता त्याचा कालावधी म्हणून ओळखली जाते. जर बॉण्डचा जारीकर्ता डिफॉल्ट झाला किंवा दिवाळखोर झाला तर त्याचे महत्त्वपूर्ण मूल्य देखील गमावले जाईल आणि ते यापुढे सुरुवातीच्या गुंतवणुकीची किंवा व्याजाची पूर्ण परतफेड करू शकत नाही.
- स्टॉक मार्केट च्या तुलनेत बॉन्ड मार्केट किती सेफ आहे?
बाँड मार्केटमध्ये देशांतर्गत आणि परदेशी दोन्ही सरकारे आणि कॉर्पोरेशन्सद्वारे जारी केलेल्या कर्ज रोख्यांचा समावेश होतो. बॉण्ड्सची रचना निश्चित किंवा परिवर्तनीय व्याजदरांसह देखील केली जाऊ शकते आणि ते इक्विटीमध्ये परिवर्तनीय असू शकतात किंवा नसू शकतात. बॉण्ड्स सामान्यत: स्टॉकच्या तुलनेत कमी अस्थिर असल्याचे मानले जाते कारण ते नियमित व्याज देतात आणि मुदतपूर्तीनंतर मुद्दल परत करतात.